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　　亚美平台亚美平台化妆品与日化行业研究：欧莱雅22年增长靓丽，香水/彩妆复苏趋势明显；关注“3.8”催化

　　投资建议综合考虑当前最新估值，1）关注恋火表现亮眼+货盘结构健康向上+电商经营提质增效的丸美股份。2）关注大单品护航+“3.8”节大促望带来催化的珀莱雅和贝泰妮。本周专题：欧莱雅22年业绩梳理欧莱雅22年销售额/净利润382.6/57.13亿欧元、同增18.5%/24.1%；4Q22销售额103.2

　　综合考虑当前最新估值，1）关注恋火表现亮眼+货盘结构健康向上+电商经营提质增效的丸美股份。2）关注大单品护航+“3.8”节大促望带来催化的珀莱雅和贝泰妮。

　　欧莱雅22年销售额/净利润382.6/57.13亿欧元、同增18.5%/24.1%；4Q22销售额103.2亿欧元、同增13.48%。22年所有地区销售额均实现双位数增长，疫情扰动下中国区销售韧性凸显。分地区看，22年欧洲/北美/北亚/SAPMENA-SSA/拉丁美洲销售额分别同比+12.3%/24.6%/+14.8%/+28.1%/+34.1%。疫情扰动下中国区销售表现韧性，22年中国区线上双位数增长，旗下品牌“双11”表现出色，在天猫美妆类目排名位列前茅亚美平台。

　　活性健康化妆品延续亮眼表现，香水/彩妆复苏趋势明显。分部门看，高端化妆品/大众化妆品/活性健康化妆品/专业美发4Q22销售额占比40.25%/35.65%/12.28%/11.81%，分别同比+10.7%/+11.8%/+28%/+15%。彩妆/香水品类表现亮眼、录得大众化妆品/高端化妆品部门的最快增长。

　　主品牌：1）线上渠道：天猫把结构打得更扎实、全年争取50%增长；抖音作为首要增长引擎，学习市场上优秀策略打法，并随流量/投放/人群的变化而变化，提升自播比例（今年1月自播/达播=5：5）、全年争取翻倍；客单价200-300元、目标客群24-35岁美妆资讯。2）线年线下至少持平、力争增长（打开网点+主题销售活动），24年高速发展；目标客群35-50岁、客单价500-600元，力争23年底线）产品：聚焦眼部护理+精华品类，主推小红笔+双胶原（小金针等）系列，预计23年4月上新重组双胶原蛋白眼霜。

　　恋火：坚持底妆之路，22年预计实现收入3亿元。1）产品：23年主要发力看不见系列的产品优化+蹭不掉系列产品更新（粉底液升级、气垫上新+定妆产品补充），同时计划推出IP限量版。2）渠道：补充和拓展线月已经进驻调色师中国所有门店、KKV百家门店等，预计Q2进驻三福百货。

　　业绩展望：1）毛利率：稳住在67%-68%水平；2）净利率：期望在12%-15%区间。

　　近一周（2023.02.06~2023.02.10）上证综指、深证成指、沪深300分别跌0.08%、跌0.64%、跌0.85%，化妆品板块涨0.33%，跑赢沪深3001.18PCT。板块对比来看，化妆品处中上游。个股方面，壹网壹创、珀莱雅、鲁商发展涨幅居前，宝尊电商、逸仙电商、青松股份等跌幅居前。

　　原材料价格：棕榈油/原油/PP指数本周五（02.10）价格较上周五上涨1.95%/上涨6.18%/下跌1.61%；欧洲天然气TTF现货价2月7日每兆瓦时59.25欧元，1月来在每兆瓦时60欧元左右波动。

　　行业动态：SK-II天猫官方旗舰店公告，2月15日起（情人节后）将上调店内部分商品的官方零售价；2月6日丸美全新5V多肽系列上新；化妆品原料备案新增水解α-葡聚糖多糖、β-烟酰胺单核苷酸两款新原料。

　　公司公告：嘉亨家化股东福建汇鑫、福建汇水、福建汇火计划通过大宗交易、集中竞价交易方式减持公司股份不超过201.6万股，即不超过公司总股本的2%。

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　　电动车锂电池板块（1）电动车销量厚积薄发亚美平台，渗透率维持高需求2023年2月前两周电车累计上险15.5万辆，环比-11%，渗透率约29%，环比+4pct。近期福特宣布与宁德在美国建厂，计划投资35亿美元，预计产能将满足福特3-4成的电动车需求，此举将打通IRA对国内厂商限制，进一步巩固国内锂电

　　中长期来看，各类药品零售政策将助推行业连锁化率提升、龙头精益管理效能提升、长期成长性良好。

　　开年经济修复符合预期，后续经济持续改善有望推动银行板块估值继续提升。需重点关注消费端增长的变动，以及居民端收入预期的变化情况。

　　交通运输部部长主持召开部务会，审议《加快建设交通强国五年行动计划2023—2027年》(简称《行动计划》)和《交通运输部机关2023年会议计划》等。

　　2月21日，农业农村部发布关于落实党中央国务院2023年全面推进乡村振兴重点工作部署的实施意见，提出了八方面共38条措施。

　　为加强重大电力安全隐患监督管理，防范遏制电力事故事件发生，根据《安全生产法》《电力安全隐患治理监督管理规定》以及相关法律法规亚美平台、政策文件等规定，国家能源局组织制定了《重大电力安全隐患判定标准（试行）》（以下简称《判定标准》）。制定《判定标准》，其必要性体现在两点：一是落实《安全生产法》规定。2021年

　　为做好全面实行股票发行注册制投资者教育保护工作，维护广大投资者合法权益，2月20日，证监会启动“全面注册制，改革向未来”投资者教育专项活动，引导投资者客观看待和理解全面实行注册制的意义和作用，理性参与投资。活动主要包括以下内容：一是深度解读全面实行注册制的制度安排、运行机制，通过讲解相关规章、规范性

　　为进一步发挥私募基金多元化资产配置、专业投资运作优势，满足不动产领域合理融资需求，近日，证监会启动了不动产私募投资基金试点工作。此次试点工作是证监会落实党中央和国务院有关“促进房地产业良性循环和健康发展”决策部署，健全资本市场功能，促进房地产市场盘活存量，支持私募基金行业发挥服务实体经济功能的重要举

　　入选日期：2021-12-30【上榜理由】股价近两年一直在5元以下震荡，一旦带量突破，有望创下近两年新高。...